Cấu Trúc Vốn Tối Ưu

[nguyen van hoang]

Để tìm được cấu trúc vốn làm sao cho WACC là thấp nhất và giá trị doanh nghiệp " Po" là cao nhất, đó là những công việc quan trọng mà các CFO phải làm. về tài chính DN thì tôi rất khập khiễng, nên tôi gửi chủ đề này lên để diễn đàn GPE cùng các anh chị góp thêm ý kiến về chủ đề này nhé.

Bảng tính thị giá cổ phiếu và WACC khi tỉ lệ vốn vay thay đổi.
View attachment 10810
Ở bảng trên khi chúng ta lựa chọn tỉ lệ vốn vay là 40% sẽ cho WACC đạt min = 10.8%, Vop đạt max = 222.222 đây là kết quả lý tưởng


Nhưng nếu xem xét bảng dưới: EPS tương ứng với tỉ lệ vốn vay 40% thì không làm cho EPS đạt max
View attachment 10811
Vậy theo các anh chị thì chọn cấu trúc vốn vay là 40% để đạt được WACC= min, Po = max hay chọn cấu trúc vốn vay có EPS = max?

Các anh chị xem thêm file đính kèm.

 

[Tuấn Giang]

Maximize chỉ tiêu nào tùy thuộc vào mục tiêu của ban quản trị công ty. Nếu là công ty có cổ phiếu được mua bán đại chúng, thị trường định giá cổ phiếu bằng EPS thì chọn EPS max, nếu định giá bằng chiết khấu dòng tiền DCF thì chọn Po max (hoạc trong trường hợp chuyển nhượng vốn). Tuy nhiên, nếu xét mục tiêu của một công ty bất kỳ, mục đích chung nhất vẫn là maximize lợi nhuận, cụ thể là tỷ suất lợi nhuận so với vốn bỏ ra ==> ROE max.

 

[thanhbinhct2]

Để tìm được cấu trúc vốn làm sao cho WACC là thấp nhất và giá trị doanh nghiệp " Po" là cao nhất, đó là những công việc quan trọng mà các CFO phải làm. về tài chính DN thì tôi rất khập khiễng, nên tôi gửi chủ đề này lên để diễn đàn GPE cùng các anh chị góp thêm ý kiến về chủ đề này nhé.

Bảng tính thị giá cổ phiếu và WACC khi tỉ lệ vốn vay thay đổi.
View attachment 10810
Ở bảng trên khi chúng ta lựa chọn tỉ lệ vốn vay là 40% sẽ cho WACC đạt min = 10.8%, Vop đạt max = 222.222 đây là kết quả lý tưởng


Nhưng nếu xem xét bảng dưới: EPS tương ứng với tỉ lệ vốn vay 40% thì không làm cho EPS đạt max
View attachment 10811
Vậy theo các anh chị thì chọn cấu trúc vốn vay là 40% để đạt được WACC= min, Po = max hay chọn cấu trúc vốn vay có EPS = max?

Các anh chị xem thêm file đính kèm.

b ơi cho mình xin file với ạ, m mở ko được