Cách tính hiệu quả tài chính cho phần vốn góp đầu tư?

[dankasolutions]

Chào các bạn, mình gặp trường hợp này không biết trong thực tế cách làm như thế nào, nhờ mọi người hướng dẫn giúp.

Giả sử mình đầu tư 10 tỷ trong thời gian 5 năm vào cty A (Vốn điều lệ: 90 tỷ) để nâng cấp dây chuyền sản xuất.

Để tính hiệu quả tài chính phần vốn đầu tư của mình, cách mình làm là trước hết dự báo dòng tiền của cty A trong 5 năm, rồi từ đó tính ra được dòng tiền phần vốn đầu tư của mình theo tì lệ góp vốn ( ở đây là 10/(10+90)=10%), rồi từ đó tính NPV hay IRR.
Ví dụ:

Năm |1 2 3 4 5 |
FCF cùa cty | 100 120 130 140 150|
10%FCF của mình | 10 12 13 14 15 |

Có một vấn đề mà mình băn khoăn là trong thực tế, phần thu nhập cụ thể của mình sẽ được tính như thế nào trong 5 năm đầu tư đó? Có phải mình lấy dòng tiền thực tế phát sinh trong năm đó của cty A để tính dòng tiền của mình theo tỉ lệ vốn góp, mình có toàn quyền sử dụng dòng tiền của mình không?


Cảm ơn

 

[chungnhpt]

Theo mình, phải xác định được dự án bạn định đầu tư vào số tiền của mình có các nguồn vốn nào tham gia, từ đó xác định được suất chiết khấu bình quân của cả dự án (trên cở sở đó xác định được NPV, và IRR (suất sinh lời đồng vốn đầu tư vào dự án).
Nếu bạn định đầu tư vào dự án, bạn mong muốn mức sinh lời đồng vốn đầu tư của mình là bao nhiêu (có thể tối thiếu là bằng mức lãi suất gửi ngân hàng), IRR của dự án tối thiểu phải bằng suất chiết khấu bình quân của cả dự án.
Suất chiết khấu bình quân của cả dự án = V1r1+V2r2+...+Vnrn
V1+V2+....+Vn

 

[phuong1604]

Để tính hiệu quả tài chính phần vốn đầu tư của mình, cách mình làm là trước hết dự báo dòng tiền của cty A trong 5 năm, rồi từ đó tính ra được dòng tiền phần vốn đầu tư của mình theo tì lệ góp vốn ( ở đây là 10/(10+90)=10%), rồi từ đó tính NPV hay IRR.
Ví dụ:

Năm |1 2 3 4 5 |
FCF cùa cty | 100 120 130 140 150|
10%FCF của mình | 10 12 13 14 15 |

Khi tính toán dòng tiền của dự án, ngưởi ta sẽ tính ra hiệu quả tài chính của dự án đấy, còn để tính hiệu quả tài chính phần vốn đầu tư mà bạn đã góp vào công ty.
Cái này không khác gì bạn tính hiệu quả khi mua Cổ phiếu, trái phiếu. Mình giới thiệu phương pháp đơn giản theo file đính kèm.

Có một vấn đề mà mình băn khoăn là trong thực tế, phần thu nhập cụ thể của mình sẽ được tính như thế nào trong 5 năm đầu tư đó? Có phải mình lấy dòng tiền thực tế phát sinh trong năm đó của cty A để tính dòng tiền của mình theo tỉ lệ vốn góp, mình có toàn quyền sử dụng dòng tiền của mình không?

Phần thu nhập thực tế của bạn chính là Cổ tức mà bạn được chia (từ lợi nhuận ròng sau thuế). Tỷ lệ chi cổ tức là bao nhiêu tùy thuộc vào Hội đồng quản trị (hoặc đại hội đồng cổ đông) quyết định.

Còn dòng tiền theo tỷ lệ vốn góp của bạn, bạn không có quyền dùng (vì dòng tiền của dự án chẳng liên quan đến thu nhập từ phần vốn góp của bạn)

 

[dankasolutions]

Cám ơn các bạn đã trả lời.

Phần thu nhập thực tế của bạn chính là Cổ tức mà bạn được chia (từ lợi nhuận ròng sau thuế). Tỷ lệ chi cổ tức là bao nhiêu tùy thuộc vào Hội đồng quản trị (hoặc đại hội đồng cổ đông) quyết định.

Còn dòng tiền theo tỷ lệ vốn góp của bạn, bạn không có quyền dùng (vì dòng tiền của dự án chẳng liên quan đến thu nhập từ phần vốn góp của bạn)

Cho mình hỏi thêm là nếu đây không phải là cty cổ phần, khi kết thúc thời gian đầu tư vốn của mình (trong ví dụ này là 5 năm) thì ngoài phần lợi nhuận được chia hàng năm, mình sẽ lấy lại phần vốn đầu tư ban đầu (10 tỷ) của mình như thế nào ? Có phải mình sẽ bán lại phần vốn góp của mình cho cty không? Trong trường này thì cách tính sẽ như thế nào?

Chân thành cảm ơn.

 

[phuong1604]

Cho mình hỏi thêm là nếu đây không phải là cty cổ phần, khi kết thúc thời gian đầu tư vốn của mình (trong ví dụ này là 5 năm) thì ngoài phần lợi nhuận được chia hàng năm, mình sẽ lấy lại phần vốn đầu tư ban đầu (10 tỷ) của mình như thế nào ? Có phải mình sẽ bán lại phần vốn góp của mình cho cty không? Trong trường này thì cách tính sẽ như thế nào?

Bạn nói rõ hơn hình thức góp vốn đi ? Không phải là góp vốn vào công ty vậy thì là gì ? Hợp tác kinh doanh ? Cho vay ?

 

[avona]

Đây là cty TNHH, mình bỏ thêm vốn vào để nâng cấp dây chuyền sx, như vậy chắc giống hình thức hợp tác kinh doanh?

 

[phuong1604]

Như vậy là bạn góp vốn vào công ty rồi còn gì ? Thực tế việc rút vốn ra rất phức tạp. Ví dụ: Vòng đời dự án của bạn là 6 năm, hàng năm bạn hưởng cổ tức đến 30% chẳng hạn. Hết 5 năm, dự án đã gần chấm dứt, vậy mà bạn muốn rút vốn ra, đúng với số góp vốn vào công ty lúc đầu ???

Còn trên lý thuyết, Có vài link hay, Bạn tham khảo nhé !

Trước hết đọc bài 2#
http://lawsoft.thuvienphapluat.vn/?ct=TVQD&id=12380

Sau đó đọc đến bài này
http://en.infotv.vn/giup-ban-kinh-d...hoi-cong-ty-tnhh-co-tu-hai-thanh-vien-tro-len

Thân;

 

[avona]

Cám ơn các link rất hay mà bạn đã cung cấp.

Ví dụ: Vòng đời dự án của bạn là 6 năm, hàng năm bạn hưởng cổ tức đến 30% chẳng hạn. Hết 5 năm, dự án đã gần chấm dứt, vậy mà bạn muốn rút vốn ra, đúng với số góp vốn vào công ty lúc đầu ???
Thân;

Thật ra mình xác định thời gian đầu tư vốn chỉ 5 năm để đầu tư thêm dây chuyền sx vào cty họ, như vậy đến hết năm thứ 5 mình có cơ sở nào để tính toán hoàn lại phần vốn đầu tư ban đầu của mình không? Có thể dựa trên công thức này không:

Giá trị phần vốn góp nhà đầu tư tại năm thứ n = CI * En / (E0+ CI)
Trong đó:
-CI là vốn góp của nhà đầu tư
-E0 là giá trị của vốn chủ sở hữu trước khi đc góp vốn
-En là giá trị của vốn chủ sở hữu năm thứ n

Hay dựa trên giá trị còn lại của dây chuyền?

 

[phuong1604]

Giá trị phần vốn góp nhà đầu tư tại năm thứ n = CI * En / (E0+ CI)
Trong đó:
-CI là vốn góp của nhà đầu tư
-E0 là giá trị của vốn chủ sở hữu trước khi đc góp vốn
-En là giá trị của vốn chủ sở hữu năm thứ n

Bạn dùng công thức đó cũng được, nó chính là tỷ lệ vốn góp của bạn/Vốn chủ sở hữu của công ty

Hay dựa trên giá trị còn lại của dây chuyền ?

Không xài được cách này bạn nhé ! Lúc đó giá trị còn lại của bạn có đáng bao nhiêu đâu ? Trích khấu hao hết rồi còn gì ?