Giải bài toán Markowitz: Tối ưu hóa danh mục đầu tư chứng khoán bằng VBA for Excel

[TranThanhPhong]

[FONT=&quot]Giải bài toán Markowitz:
Tối ưu hóa danh mục đầu tư chứng khoán bằng VBA for Excel[/FONT]

[FONT=&quot]Harry Markowitz đã mô hình hóa quá trình lựa chọn danh mục đầu tư (nhờ đó đoạt giải Nobel kinh tế năm 1990) dưới dạng một bài toán quy hoạch phi tuyến (bài toán Markowitz). Mục tiêu của bài toán Markowitz là tìm các tỉ trọng của các chứng khoán trong danh mục đầu tư sao cho giảm tới mức tối thiểu phương sai (rủi ro) của danh mục mà đạt được một mức thu nhập đã định. Giải liên tiếp bài toán với các mức thu nhập mục tiêu người ta xác định được một tập hợp các danh mục đầu tư có hiệu quả. Từ đây nhà đầu tư sẽ lựa chọn một danh mục nằm trong tập hợp này dựa trên quan điểm của mình về việc đánh đổi giữa thu nhập và rủi ro.[/FONT]

[FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot]....[/FONT]

Hôm nay thấy PCWorld đăng bài này thấy hay chép qua GPE cho các bạn tiện tham khảo.

Nguồn: www.pcworld.com.vn

[FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot]Bài khá dài các bạn xem trong file đính kèm nhé![/FONT]

[FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot]TP.
[/FONT]

[FONT=&quot][/FONT]

 

[TranThanhPhong]

Ứng dụng mô hình Markowitz ở Việt Nam

Bài viết dưới này cũng về ứng dụng mô hình Markowitz nhưng có ứng dụng thêm Crystal Ball trong phân tích

Nguồn: http://www.saga.vn/Taichinh/Quihoach/Mohinhhoa_Dubao/5673.saga

Xem chi tiết trong 2 tập tin đính kèm, do bài viết khá dài

TP.

Ứng dụng mô hình Markowitz ở Việt Nam
Đánh giá việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiệu quả trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Lý thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư. Danh mục đầu tư của chúng ta sẽ gồm 5 cổ phiếu: AGF, GIL, GMD, NKD, REE.

I.Mục thiết lập mô hình

Đánh giá việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiệu quả trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Lý thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư. Danh mục đầu tư của chúng ta sẽ gồm 5 cổ phiếu: AGF, GIL, GMD, NKD, REE.

...


IV.Kết quả của mô hình.

​

Với yêu cầu độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư không vượt quá 13% thì muốn tối đa hóa tỉ suất sinh lợi nhà đầu tư nên đầu tư theo tỉ lệ: 68% vào cổ phiếu GMD, 31% vào cổ phiếu NKD và dành 1% vốn đầu tư vào 2 cổ phiếu AGF, REE.

​

Ta cũng thấy rằng xác suất để nhà đầu tư đạt được lợi nhuận lớn hơn 0% một tháng khi đầu tư vào danh mục E là 69.5%.

​

Thống kê Kurtois (độ nhọn) = 2.79 và độ lệch Skewness = 0.07 cho thấy tỉ suất sinh lợi của danh mục E có phân phối rất gần phân phối chuẩn.

Dựa vào kết quả của mô hình ta thấy, nếu nhà đầu tư lựa chọn danh mục E họ sẽ có tỉ suất sinh lợi hàng tháng là khoảng 11.5% với độ lệch chuẩn 13% trong giai đoạn từ 15/12/2004 – 16/7/2007.

​

 

[hoang_h4]

Ứng dụng mô hình Markowitz ở Việt Nam

Cám ơn các bạn trong diễn đàn đã chia sẻ thông tin.

Mình cũng gửi các bạn tài liều về chủ đề này, các bạn tải file đính kèm nhé.

See you!

View attachment (article) Stock Valuation Models (Prudential Financial 2003).pdf

 

[kitty9x]

Cảm ơn các anh/chị rất nhiều. Đây là những tài liệu rất bổ ích.