Giải giúp mình bài tập trong đề thi MB bank nha

[Lenga1503]

Đề bài như sau (mình túm gọn thui nha)
Chi phí đầu tư mua sắm thiết bị ban đầu là 150 triệu
Dự án 5 năm
doanh thu hàng năm 80 triệu
chi phí hoạt động hàng năm 20 triệu
khấu hao đều
thuế TNDN 28%
giá trị thanh lý tài sản cuối năm 5 là 30 triệu
1. Tính dòng tiền ròng hàng năm
2. Có đầu tư ko nếu lãi suất là 12%/năm
Bài này khá đơn giản, nhưng mình không chắc phần thuế và phần khấu hao.
Mình giải bài này như sau:
1. Dòng tiền ròng hàng năm
Năm 0 = -150 triệu
Năm 1 => 4 = (80-20)*72%=43,2 triệu
Năm 5 = (80-20+30)*72%=64,8 triệu
2. khấu hao hàng năm = (150-30)/5=24 triệu
Hiện giá Chi phí đầu tư= 150 triệu
thu nhập thuần từ dự án:
Năm 1=>4 = 43,2+24=67,2
Năm 5 = 64,8+24=88,8
sau đó tính hiện giá thu nhập thuần = 254,09 triệu
NPV = 254,09-150=104,09 triệu
NPV>0, dự án có hiệu quả => đầu tư.

Các bạn thấy mình làm ậy có được không, vì mình không rõ 2 vấn đề:
- tính khấu hao vậy có đúng chưa? (có phải trừ giá trị thanh lý không)
- Phần thu nhập thuần để chiết khấu mình thấy không ổn lắm, không biết mình làm như vậy đã đúng chưa?
Các bạn cho mình ý kiến nhé.

 

[khoavu87]

Mình thấy cách giải chưa hợp lý thì phải?
theo mình hiểu :
- NPV là hiệu số thu chi quy về thời điểm hiện tại.
- Công thức tổng quát: và công thức áp dụng vào bài qua ảnh.
View attachment 43976
-Như vậy theo mình tính là :
NPV = -150 +0.72*(80 - 20)*((1+0.12)^5 -1)/((1+0.12)^5*0.12) + 30 / (1+0.12)^5 = 22,7>0 ==>Dự án Đáng giá ==>Đầu tự đc.
- không biết đúng ko tiếp tục đợi ý kiến các bạn

 

[phamngocquan]

Mình có một số ý kiến liên quan đến bài này như sau:
- Khấu hao đều: có nghĩa là mỗi năm khấu hao 30 tr (bởi vì khấu hao trích hàng năm, trong khi thanh lý tài sản rơi vào cuối năm thứ 5)
- Khấu hao thì không tính vào dòng tiền (cash flow) mà chỉ là căn cứ xác định thuế thu nhập doanh nghiệp bởi vì nếu bạn tính vào dòng tiền và lại cộng với giá trị đầu tư ban đầu thì rõ ràng sẽ không hợp lý.
- Bạn Khoavu87 đã bỏ qua khấu hao khi tính toán thu nhập chịu thuế.
- Kết quả của mình như sau: Dòng tiền từ năm 1 - 4 là 51,6 tr; năm thứ năm là: 73,2. NPV = 48,26.
Xin các bạn cho ý kiến thêm về bài này nhé.

 

[tolearn]

Mình có một số ý kiến liên quan đến bài này như sau:
- Khấu hao đều: có nghĩa là mỗi năm khấu hao 30 tr (bởi vì khấu hao trích hàng năm, trong khi thanh lý tài sản rơi vào cuối năm thứ 5)
- Khấu hao thì không tính vào dòng tiền (cash flow) mà chỉ là căn cứ xác định thuế thu nhập doanh nghiệp bởi vì nếu bạn tính vào dòng tiền và lại cộng với giá trị đầu tư ban đầu thì rõ ràng sẽ không hợp lý.
- Bạn Khoavu87 đã bỏ qua khấu hao khi tính toán thu nhập chịu thuế.
- Kết quả của mình như sau: Dòng tiền từ năm 1 - 4 là 51,6 tr; năm thứ năm là: 73,2. NPV = 48,26.
Xin các bạn cho ý kiến thêm về bài này nhé.
Mình đồng ý với cách tính chi phí khấu hao của bạn phamngocquan .
thanks!!

​

 

[nnh_tcdn]

Mình cũng đã tính toán và hoàn toàn đồng ý kết quả với phamngocquan và tolearn. NPV = 48.26.
Về Khấu hao TSCD, mình thấy nhiều bạn tính theo (pp khấu hao đều): Khấu hao hàng năm = (Giá trị TSCD - Giá trị còn lại)/Số năm sử dụng. Mọi người thử bình luận công thức này.

 

[kstmai]

Mình cũng đã tính toán và hoàn toàn đồng ý kết quả với phamngocquan và tolearn. NPV = 48.26.
Về Khấu hao TSCD, mình thấy nhiều bạn tính theo (pp khấu hao đều): Khấu hao hàng năm = (Giá trị TSCD - Giá trị còn lại)/Số năm sử dụng. Mọi người thử bình luận công thức này.

Khấu hao đều là lấy giá trị TSCĐ/số năm thôi bạn ah.

 

[nnh_tcdn]

Mình ko hiểu tại sao hiện nay, nhiều người vẫn có những sai lầm khi đi thi sử dụng: Khấu hao hàng năm = (Giá trị TSCD - Giá trị còn lại)/Số năm sử dụng (PP Khấu hao đều), và cũng tình cờ mình cũng thấy một cô giáo ở một trường khác dạy công thức như thế. Như thế đi thi vào NH, sử dụng công thức không đúng thì các bạn làm sai bài trên. Các bạn có thế cập nhật Quyết định về Khấu hao mới được áp dụng www.chinhphu.vn/vanbanpq/lawdocs/TT203BTC.DOC?id=94823 thay thế QĐ 203 để biết rõ về Khấu hao và cách tính chính xác.
Trong phân tích dự án đầu tư, mình được biết, Giá trị còn lại (GTCL) và Giá trị thanh lý (GTTL) và thuế (T) như sau: Dòng tiền = GTTL - (GTTL - GTCL)T. Mọi người chia sẻ ý kiến về công thức ?

 

[thanhbaby3005]

bài này mình cũng thắc mắc ở phần khấu hao, (nguyên giá - giá trị còn lại)/5: ra giá trị khấu hao từng năm,ai hiểu thì vào giải thích cho mình với.

 

[yeudoi]

bài này mình cũng thắc mắc ở phần khấu hao, (nguyên giá - giá trị còn lại)/5: ra giá trị khấu hao từng năm,ai hiểu thì vào giải thích cho mình với.

Thì là sai chứ còn gì nữa bạn. Khấu hao đều thì bằng nguyên giá/ năm là ra mức khấu hao hàng năm thôi.

 

[iamcuong]

mức khấu hao TSCD hàng năm = giá trị phải khấu hao : thời gian sử dụng hữu ích
trong đó giá trị phải khấu hao = nguyên giá TSCD - giá trị thanh lý ước tính

mà có khi b up luôn đề thi lên để mọi người tham khảo đi.....cám ơn b nhiều

 

[minhtrang2288]

Thì công thức của bạn đúng rồi mà!
nếu GTTL > GTCL thì ban phải đóng thêm thuế trên phần lời, nên tính dòng tiền được trừ ra
nếu GTTL < GTCL thì bạn lại được khấu trừ thuế trên phần lỗ, nên tính dòng tiền được cộng vào

 

[minhtrang2288]

Mình cung tính toán và đồng ý với kết quả của các bạn phamngocquan, tolearn, kstmai. NPV =48,26Khấu hao theo đường thẳng mà tính như vậy là sai căn bản luôn đó
Giá trị TSCĐ/ số năm sử dụng hữu ích
Giá trị còn lại theo pp này luôn = 0 mà

 

[sealand]

...
Về Khấu hao TSCD, mình thấy nhiều bạn tính theo (pp khấu hao đều): Khấu hao hàng năm = (Giá trị TSCD - Giá trị còn lại)/Số năm sử dụng. Mọi người thử bình luận công thức này.

Đây là Công thức sai, lý do cụ thể như sau:

1/Từ khi đưa TSCD vào sử dụng đến khi Thanh lý TSCD không ai có thể biết giá trị còn lại hay thu hồi khi thanh lý để trừ cả. Như vậy, không thể tính được mức KH năm của TSCD. Để tính được chỉ có thể Chia toàn bộ nguyên giá cho số năm KH hoặc có mức ấn định thu hồi khi thanh lý được cơ quan Thuế chấp thuận, nếu không việc KHTSCD của bạn sẽ sai khung thời gian theo quy định trong QD 206, TT 203.

2/Chế độ Kế toán hiện hành cũng hướng dẫn việc Hạch toán thanh lý TSCD như sau:
-Các Chi phí thanh lý TSCD hạch toán vào TK 811 (Chi phí khác)
-Các khoản thu nhập từ thanh lý TSCD hạch toán vào TK711 (Thu nhập khác)

3/Phụ lục 02 kèm theo QD 206 tại phần hướng dẫn về KH đường thẳng đã "chốt hạ":

[FONT=&quot]

3. Mức trích khấu hao cho năm cuối cùng của thời gian sử dụng tài sản cố định được xác định là hiệu số giữa nguyên giá tài sản cố định và số khấu hao luỹ kế đã thực hiện đến năm trước năm cuối cùng của tài sản cố định đó.

[/FONT]

Như vậy, 100% nguyên giá phải được KH.
[FONT=&quot]

[/FONT]

 

[iamcuong]

Trường mình vẫn tính như sau:
mức khấu hao TSCD hàng năm = giá trị phải khấu hao : thời gian sử dụng hữu ích
trong đó giá trị phải khấu hao = nguyên giá TSCD - giá trị thanh lý ước tính

mình đính kèm file cách tính của mình
về bản chất các bạn có thể thấy cơ cấu các khoản mục. Khi tính KH thì mình cần phải thêm cái khoản thu hồi thanh lý nữa....
đây là bảng chuẩn của HV tài chính

 

[trinhanhphap]

đã là khấu hao đều rồi thì cứ lấy giá trị ban đầu đầu tư tức là GTTSCD/ số năm sử dụng thôi.
Ở bải này là 150/5=30 thôi mà.Có gì mà phải lăn tăn nhỉ các bác.

 

[thanhbaby3005]

vậy cách nào đúng nhỉ, bạn iamcuong học ở trường nào vậy nhỉ ?

 

[khanhhoan]

Thứ nhất, mình đồng ý với ý kiến của các bạn là tính khấu hao = nguyên giá / số năm sd kinh tế
Thứ hai, trên lớp mình học ( theo sách của thầy Nguyễn Hải Sản ) thì tính dòng tiền = (DT-CF)*(1-t)+ KH*t
trong đó CF là chi phí chưa bao gồm khấu hao (vì khấu hao không phải chi phí thực nhưng lại được trừ khi tính thuế nên trong phân tích dự án coi nó như 1 khoản thu nhập nên phải bị đánh thuế)
Các bạn cho ý kiến nhé.
pm: mình học ngân hàng

 

[linhtrangan]

mức khấu hao TSCD hàng năm = giá trị phải khấu hao : thời gian sử dụng hữu ích
trong đó giá trị phải khấu hao = nguyên giá TSCD - giá trị thanh lý ước tính

mà có khi b up luôn đề thi lên để mọi người tham khảo đi.....cám ơn b nhiều

Kết quả NPV=48.26 đúng như phải giải thích cụ thể người ta mới hiểu:
Khấu hao tài sản cố định đều mỗi năm là 150/5=30 triệu
Tại cuối năm thứ 5 thanh lý thu 30 triệu phải tính giá trị thu hồi nhu sau:
Giá trị còn lại cuối năm thứ 5: 0 triệu.
Giá trị thanh lý tại cuối năm 5: 30 triệu
Như vậy lãi 30 và phải nộp thuế: 30x28%= 8,4 triệu
Giá trị thu thuần là: 30-8,4=21,6 triệu.
Xác định dòng tiền dự án như sau:

Dòng tiền từ năm 1->4 tính như sau: LNST+Khấu hao=21,6+30=51,6
Dòng tiền năm 5 tính như sau: LNST+khấu hao+thu hồi thuần TSCĐ=21,6+30+21,6=73,2
dòng tiền của dự án:
T0 = -150
T1 = 51,6
T2 = 51,6
T3 = 51,6
T4 = 51,6
T5 = 73,2
NPV= 48,26>0 nên đầu tư

 

[vedanop]

Không phải chuyển về hiện tại khi tính NPV ah?

 

[ruamegem]

năm 0 1 2 3 4 5

1 doanh thu -150 80 80 80 80 80

2 chi phí( chưa tính KH)
20 20 20 20 20

3 khấu hao
30 30 30 30 30

4 EBIT= DT- CP- KH
30 30 30 30 30

5 EBIT(1-T)
21,6 21,6 21,6 21,6 21,6

6 khấu hao
30 30 30 30 30

7 Dòng tiền tăng thêm= EBIT(1-T) + KH
51,6 51,6 51,6 51,6 51,6


8Thanh lý mmoc đã tính thuế
0 0 0 0 21,6 ( năm thứ năm)

9 TCF( total cash flow) -150 51,6 51,6 51,6 51,6 73,2

với r= 12% thì NPV= 48,26287 > 0.

nên đầu tư dự án.


đây là kết quả mình tính đc bằng exel, mọi người kiểm tra lại thì biết.